核心观点

●过去10年投资看房子，未来10年投资看权益

●普通投资者需要循序渐进以固收类资产打底，迈出配置证券类资产的第一步

最近有个视频火了，视频中一个年轻人，每天玩车遛鸟，出国旅游，生活过得优哉游哉不亦乐乎……

别以为人家是顺应潮流“躺平”了，真相是：20年前不限购，他们家买了40套房，几十个门面，现在正躺着收租呢。

他说了这样一句话：方向不对，努力白费！

小伙儿的话还真道出了投资理财的道理——善于借势，认清大趋势顺势而为，方能让投资之路顺畅。遥想当年诸葛亮那么大的能耐，不借东风也无法完成火烧赤壁的壮举。

年全球性经济危机，国内适时推出“四万亿计划”力挽狂澜。这4万亿大部分流入了基建领域，同时造就了房地产极度兴旺的黄金10年。年—年，房地产行业年度销售规模达到16万亿，房地产总市值接近万亿，约是年度GDP的5倍。

伴随房地产一起走向辉煌的还有以地产信托为代表的固定收益类产品，当时的地产信托一般以债权信托为主，就是信托计划借款给房地产开发商，开发商用于经营建设，把房子卖出去，销售回笼资金用于归还信托借款本金和利息，黄金10年内这个系统闭环非常流畅稳固，所以地产信托的收益也是相当可观稳健，受到了广大投资者的喜爱。

但随着年“房住不炒”最严调控，房地产价格大幅上涨的时代成为过去，房子也逐渐回归它的应有属性；年资管新规的出台，以信托固收为代表的投资理财“刚兑”时代也已一去不复返。

年新冠肺炎疫情蔓延全球，全球经济遭受了史无前例的冲击，各国纷纷出台各种财政货币政策，利率水平也不断走低，那接下来广大投资者的钱要流向哪里呢？

先分析一下利率：我们知道利率是资金的价格，无风险收益率是资产价格的锚，在无风险收益率下行的情况下，作为投资者第一要把收益的预期降低，放到更加合理的水平，第二就是要抛弃只做单一资产，要做多元化的资产配置，平滑收益曲线，满足我们的投资收益需求。

这里所说的多元化资产配置，是指提升权益资产在资产配置中的比例，这是未来投资理财的重中之重！跟视频里的小伙一样，现在抓住了权益资产就像抓住了10年前北上广的房子。

Tips：

权益资产主要指股票二级市场的投资，参与方式包括公募基金、股权、指数基金以及直接的股票投资。

怎么理解配置权益资产正当时？

①政策导向将让A股市场成为新的居民财富蓄水池。

②经济处于震荡上行阶段，根据美林时钟理论，此时正是配置权益类资产的良好经济周期。

③全球来看，中国经济和A股都表现出了强劲韧性。

④A股目前仍处于低估值区，未来仍有较确定的上升空间。

市场上权益资产那么多，投资者怎么循序渐进地按各自的风险偏好来选择配置呢？

先举个例子，前几天华为发布了最新的操作系统“鸿蒙”，5G物联网的时代已经来到我们身边。无论现在网络技术多发达，也都是一步一步发展而来，每一个网络时代都有其代表性的机型和操作系统称霸市场一时。从2G时代的诺基亚塞班，3G时代的苹果IOS、4G时代的三星安卓，到5G时代的华为鸿蒙，都是各时期的翘楚。

当下的投资环境就像你从用惯了诺基亚的2G时代，时光穿越一下来到了5G时代，各种眼花缭乱功能丰富的智能手机都放到了眼前，你一定会不知所措无从下手。

这时最聪明的适应方法是什么呢？从最经典的3G时代的iphone4开始使用，慢慢适应，逐步掌握智能手机的用法后，再从容进入5G时代。对应到投资上，就是建议在已持有固收资产的基础上，逐步增加证券类资产，初期证券类资产推荐短债基金和固收+基金。

短债基金是债券基金的一种，主要投资于短周期的债券资产，因为投资债券的期限较短而得名。

短债基金是比货币基金收益稍微高一点点、风险又低于固收+的理财产品。它有一个特点，就是持有时间30天及以上没有赎回费。这一点很重要。特别提醒，虽然中长期来看，短债基金收益稳健亏损的可能性较低，但并不是说具体到每一天都是正收益。

短债基金每天的净值会受到市场利率等因素而小幅度波动，不过也无需过度担忧。从过去5年来看，纯债基金的重要收益来源是稳定的票息收入，短期的波动没有影响整体向上的走势。

数据来源：wind，日期区间为-04-30至-04-30，指标为中证纯债债券型基金指数（.CSI）

风险提示：指数过往表现不代表未来表现，市场有风险，基金投资需谨慎

总的来说，对想获得比货基更高一点收益、又能承受一定风险的投资者来说，短债基金是很不错的选择。

如果还想有更进一步的想法，可以继续了解固收+策略基金。

固收+基金是一种混合型基金，主投国债等风险水平较低的债券，又低仓位参与股票市场。

股票和债券都属于不同种类的资产，股票的回报率高，但波动也较大，债券波动较小，但相应股权投资