在上篇《生叔教你炒股票01：增长就是王道》里，我们提到：

价值投资围绕企业的“创造价值”展开，我们需要解决的是一个终极命题：什么样的企业能够持续增长

或，什么样的企业能够高确定性的持续增长，并且实现长期赚钱能力的最大化？

事实上，增长思维本身有条清晰的主线，我认为一家优秀公司的成长通常会经过三个阶段：

基本盘打造

价值释放

破圈

又可以叫做企业增长三阶段，这是一个我自创的概念。

1

基本盘打造

基本盘就像一颗种子，对于一家企业增长的可持续性和所能到达的高度起到决定性作用。

忽略这一点，不论再怎么野蛮发展，也只是练就一身肥肉，不堪一击，要真正长出肌肉，靠的是打造出一个牢固的基本盘。

如何理解基本盘呢？

通常来说，一家企业的基本盘应该是某些简单易辨别，竞争对手难复制，客户离不开的差异化要素，又或者在某个细分领域已经达到寡头垄断的市场份额。

对于海底捞而言是管理、供应链和服务口碑。

对于美团、链家、京东、顺丰而言是管理好线下几十万，乃至数百万人力的能力

对于学而思、新东方而言是大规模培养合格教师的能力。

对于茅台、五粮液、片仔癀、香奈儿、雅诗兰黛、路易威登而言是历史文化的积淀和品牌心智。

对于腾讯、facebook是难以撼动的社交网络效应。

对于B站、雪球、豆瓣而言是独特的社区文化，长期沉淀下来的海量优质内容。

当然对于更多的企业来说，则是寻找到某个完全不同于“旧势力”的单一要素，然后想办法着手去打穿它，圈到一群忠实的用户，完成商业上的闭环，例如苹果、特斯拉、lululemon、Instagrarn、Snapchat、拼多多等

每个新巨头的崛起，在最开始往往伴随着一些掌握话语权的精英群体的认可或者受到更多年轻人的钟爱。比如取代诺基亚时的苹果。

诺基亚的优势在哪里？相信很多60后、70后、80后都有印象，比如待机时间长，质量好，扛摔、全键盘输入、高端商务感等等。

然而在苹果手机横空出世之后，诺基亚的以上优点在乔布斯对于产品的挑剔、精细、设计美学（超大屏、金属外壳、触摸屏、焕然一新的系统）面前都不再是优势。

苹果推出后不久在精英群体中迅速风靡，它代表的是潮流，是最酷的科技产品。

随着大量拥有高消费能力的精英大规模使用，新入职的年轻人也纷纷开始跟进，使得苹果的IOS生态也得以迅速形成自循环，开发者能赚到钱，自然大量的应用也如雨后春笋般的出现。

而对于诺基亚来说，很难在早期就及时跟进去设计苹果那样的手机，不然意味着它过去所有的积累和优势都要放弃掉。

即使在iPhone4推出后，诺基亚终于开始做大屏触控手机，然而不管在投入上的力量还是在用户体验上都远远不够，这就是船大难掉头的道理。

最近几年，新能源汽车行业正在发生的故事似乎开始向智能机当年的颠覆路径看齐，这次的主角从苹果换成了特斯拉。

TeslaRoadster是其年推出的第一款车型:

首款使用锂离子电池的电动跑车

续航里程达到英里（公里）以上，升级版续航达到英里（公里）

外部车身采用了碳纤维材料构造，整体设计风格超级时尚

百公里加速仅需4秒，且没有任何噪音

在年之后，特斯拉先后推出了真正意义的旗舰产品ModelS和ModelX：

17寸的触屏中控大屏，全液晶仪表盘，可以完成大量操作

全新的智能汽车操作系统，高级辅助驾驶功能

百公里加速提高到了仅需2.3秒（已经持平甚至超过了布加迪Chiron、法拉利F12tdf，兰博基尼Aventador等顶级豪车）

整块的前窗玻璃面板

以及在ModelX这辆车中，加入了超级炫酷的鹰翼门

这些都颠覆了大众以往对汽车的认知，跟它相比其他的传统汽车都太土了！

特斯拉最初的定位是“有钱人的玩具”，客户群体瞄准了美国的精英阶层、社会名流及硅谷极客。这部分人典型特征是：追潮流、喜欢与众不同、不差钱。

特斯拉第一款车Roaster的首批用户名单里，就包括谷歌的两位创始人拉里·佩奇、谢尔盖布林，eBay创始人杰夫·斯科尔、大明星马特·达蒙，施瓦辛格等，甚至在拍摄《钢铁侠1》时，唐尼坚持要在史塔克工作室放一辆Roadster，以彰显钢铁侠的地位。

先用跑车和鹰翼门占住“精英群体+科技”的基本盘后，凭借顶级的流量特斯拉开始向下打，推出Model3这类平价车来血洗大众市场，再到最近推出皮卡（北美前三大销量车型全是皮卡）。

这种把过去只有富豪才能享受到的产品普及给大众，通常都会带来巨大的商业机会。

汽车工业在过去一百年里面积累的优势（发动机、变速箱和底盘）在特斯拉面前，全部没有了。

购买特斯拉电动车的车主，首先是冲着它与众不同的驾驶体验和工业设计，其次才是作为基础的代步功能性需求。

如果想买一个代步工具可以选择福特，如果想买的是一台很酷、很潮、很有未来科技感的汽车，那毫无疑问就是特斯拉，特斯拉正在成为“车轮上的iPhone。

最后，从硅谷、洛杉矶到华盛顿和纽约，再到上海的浦东，深圳南山区，随处可见特斯拉。

第一阶段打造基本盘从无到有的过程，企业需要用最快、最简明的方式建立一个好的产品原型，然后拿到市场当中去测试，并通过不断的快速迭代来修正产品，修炼核心能力，积累核心资产、培养核心用户，企业长期可持续增长的赚钱能力便源自于此。

2

价值释放

对于大部分消费品企业而言，一个产品最初只在一小批消费者中流行、产生口碑，形成消费忠诚度，经过大量传播后会达到一个临界点，然后就有可能出现爆发式增长。

只有完成基本盘打造这一阶段才可以进入下一个阶段，价值释放，或者说是大规模增长。

我们所看到一家公司收入快速增长，利润率逐渐提高，其本源就是第二阶段价值释放。

例如用友、金蝶、广联达作为国内财务软件、建筑软件细分领域的龙头，在产品以传统软件形式时期积累的大量用户是他们的基本盘，同时它们分别在-年期间坚定进行云转型，加大投入，终于在年后迎来了价值释放，收入快速增长，股价涨了好几倍。

年之前美团用了长达5年的时间在线下外卖军团和线上平台等基础设施的建设上持续投入，为用户提供了更丰富的选择，更快的配送，更多元化的服务（外卖、到店、酒店、买菜等），年后迎来了价值释放，外卖业务价格战结束，整体的EBITDA转正，股价也涨了几倍。

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